Th? tr??ng s? l?n l�n ? m?c ?? n�o v� c� c?n b?n kh�ng?

Th�ng t?i s? c� �t nh?t n?m doanh nghi?p l�n s�n v� h�ng lo?t c�ng ty ph�t h�nh c? phi?u. Quy m� s�n giao d?ch Tp.HCM h?a h?n s? t?ng g?p hai l?n�

C�ng ty c? ph?n C? ?i?n l?nh (REE) v?a quy?t ??nh trong th�ng 7/2006 s? ph�t h�nh th�m 10 tri?u c? phi?u, t?ng m?nh gi� 100 t? ??ng, ??u t? cho c�c d? �n m?i. REE kh�ng ph?i l� doanh nghi?p duy nh?t cung ?ng th�m h�ng h�a cho th? tr??ng. Th�ng t?i s? c� �t nh?t n?m doanh nghi?p l�n s�n v� h�ng lo?t c�ng ty ph�t h�nh c? phi?u. Quy m� s�n giao d?ch Tp.HCM h?a h?n s? t?ng g?p hai l?n.

Ngu?n cung t?ng m?nh

C�ng ty Ch?ng kho�n B?o Vi?t (BVSC) ?ang d?n ??u th? tr??ng v? nghi?p v? b?o l�nh. T? nay ??n cu?i n?m, BVSC ?� c� trong tay h?p ??ng b?o l�nh ph�t h�nh c? phi?u cho 18 doanh nghi?p v?i t?ng gi� tr? b?o l�nh 2.200 t? ??ng. Ngo�i REE, B?o Vi?t c�n b?o l�nh cho Gemadept ph�t h�nh c? phi?u tr? gi� 12,7 t? ??ng m?nh gi�; Mekongpharm 30 t? ??ng; Vidipharm 20 t? ??ng; Nh?a B�nh Minh 30 t? ??ng; C�ng ty Th??ng m?i v� ??u t? SMC 12,5 t? ??ng, B�t bi Thi�n Long 25 t? ??ng...

�ng T� H?i, Gi�m ??c chi nh�nh BVSC Tp.HCM, cho bi?t 70% th? ph?n b?o l�nh thu?c v? B?o Vi?t v� c�ng ty s? n�ng t? l? n�y l�n 90% trong n?m 2007. S? d? BVSC gi�nh ???c h?u h?t c�c h?p ??ng b?o l�nh l?n l� nh? l??ng kh�ch h�ng ?�ng ??o, trong ?� c� kh�ng �t kh�ch h�ng c?a T?ng c�ng ty B?o hi?m B?o Vi?t. Ch?ng h?n v?i REE, hi?n BVSC v� REE ?ang ho�n t?t b?n c�o b?ch, chu?n b? n?p h? s? ph�t h�nh l�n ?y ban Ch?ng kho�n Nh� n??c, nh?ng m?i thu x?p v?i kh�ch h�ng v? vi?c mua 100 t? ??ng c? phi?u ?� xong.

M?t ??u t�u kh�c c?a s�n giao d?ch l� C�ng ty c? ph?n S?a Vi?t Nam (Vinamilk) c?ng ?ang chu?n b? tung ra th? tr??ng 159 t? ??ng c? phi?u. Ban ??u d? ki?n m?t c�ng ty qu?n l� qu? n??c ngo�i b?o l�nh cho Vinamilk, nh?ng kh�ng th�nh c�ng, v� hi?n C�ng ty Ch?ng kho�n S�i G�n ?ang l� nh� t? v?n ph�t h�nh cho doanh nghi?p n�y.

Tuy nhi�n, ??ng th�i ?�ng ch� � nh?t l� m?t s? c�ng ty s? ni�m y?t, trong ?� c� Ng�n h�ng Th??ng m?i c? ph?n S�i G�n Th??ng T�n (Sacombank). Nh?ng ??n v? ?� c� gi?y ph�p ni�m y?t bao g?m: Nh?a B�nh Minh, Comeco, Vi?n Li�n, Sudico. Nh?ng ??n v? ?� ???c ch?p thu?n ni�m y?t: Xu?t nh?p kh?u B?n Tre, Th?y ?i?n V?nh S?n - S�ng Hinh, Vinafco.

�ng V? B?ng, Ph� ch? t?ch ?y ban Ch?ng kho�n Nh� n??c, n�i r?ng V?nh S?n - S�ng Hinh ho�n to�n c� kh? n?ng nh?n gi?y ph�p ni�m y?t v�o cu?i th�ng 6 v� l�n s�n trong th�ng 7. Hi?n nay t?ng m?nh gi� c? phi?u ni�m y?t c?a 37 doanh nghi?p l� 4.196 t? ??ng (t?ng v?n h�a th? tr??ng h?n 29.500 t? ??ng). Con s? n�y s? ???c n�ng l�n 7.311 t? ??ng khi Sacombank v� V?nh S?n - S�ng Hinh ni�m y?t. ?�y ???c xem l� m?t b??c ti?n kh� ?n t??ng trong vi?c t?ng cung cho th? tr??ng.

Ti?n v� l�i

Trong khi ngu?n cung t?ng l�n th� c?u c? phi?u d??ng nh? c� d?u hi?u ch?ng l?i. M?t s? qu? ??u t? n??c ngo�i ? Vi?t Nam t? ra th?n tr?ng h?n trong ??u t?. Nguy�n nh�n ch? y?u c� th? l� do vi?c huy ??ng v?n t? n??c ngo�i ?? ??u t? v�o Vi?t Nam ?ang kh� h?n so v?i nh?ng th�ng tr??c.

Don Lam, T?ng gi�m ??c VinaCapital, cho bi?t vi?c huy ??ng th�m 75 tri?u ?� la M? ?? t?ng v?n cho Qu? VOF (Vietnam Opportunities Fund) ?ang b? ch?m l?i v� vi?c ?�ng qu? s? ph?i d?i sang m�a h� (trong qu� III/2006).

M?t s? qu? ??u t? b?t ??u �k�u ca� r?ng gi� c? phi?u ? Vi?t Nam th?i gian qua t?ng qu� n�ng, khi?n cho m?t b?ng gi� qu� cao. M?t s? ng�n h�ng ??u t? v?n ti?p t?c ?y th�c cho c�ng ty ch?ng kho�n b? th�m ti?n v�o c? phi?u, c? ni�m y?t l?n OTC, nh?ng v?i m?c gi� do h? ?n ??nh.

Tuy nhi�n, v?i nh?ng qu? m?i v�o (nh? Vietnam Holding c?a Th?y S? v?i v?n huy ??ng h?n 110 tri?u ?� la M? ?? ??u t? v�o Vi?t Nam, v?a ni�m y?t t?i London ho?c chu?n b? b? ti?n v�o Vi?t Nam, th� ch?ng kho�n v?n c� s?c h?p d?n ri�ng c?a n�. Kho?ng 20 qu? ??u t? h�nh th�nh t? b�n ngo�i ?ang ho�n t?t th? t?c ?? c� th? mua b�n c? phi?u ? Vi?t Nam (xin trading code). M?t s? ??i t�c ti?p t?c ?? ngh? ???c g�p v?n li�n doanh v?i c�c c�ng ty ch?ng kho�n.

Song, s? tham gia th? tr??ng c?a c�c qu? m?i s? kh�ng ??ng ngh?a v?i nhu c?u ch?ng kho�n t?ng v?t. M?t xu h??ng r?t r� l� c�c nh� ??u t? ph�p nh�n ?ang nh?n n?i ch? ??i nh?ng ??t ph� l?n c?a th? tr??ng b?ng s? xu?t hi?n nh?ng doanh nghi?p ni�m y?t t?m c?. V?i nh?ng kho?n ?� ??u t?, h? ti?p t?c n?m gi? v� ch?a c� nh?ng ngu?n h�ng m?i ch?t l??ng cho h? thay ??i danh m?c ??u t? ho?c gi?i ng�n v?n. V� v?y s? l�n s�n c?a Sacombank v� V?nh S?n - S�ng Hinh ?ang ???c tr�ng ??i kh�ng ch? nh? ngu?n cung h�ng h�a m?i, m� c�n l� l?i gi?i cho c�u h?i: th? tr??ng s? l?n l�n ? m?c ?? n�o v� c� c?n b?n kh�ng?

Theo TBKTSG